开云app 存储巨头功绩股价双炸裂，利润最飞腾超7倍，股价年涨幅最高35倍

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　　记者丨骆轶琪 见习记者林芊蔚

　　自2025年下半年运行，存储芯片行情紧俏，也让人人头部存储供应商动向成为关注焦点。

　　21世纪经济报说念记者梳剃头现，一忽儿大幅度高潮的存储芯片行情正让头部厂商赢得数倍的收入和盈利增长。其中韩国半导体巨头三星电子利润增长最为隆起，一季度三星合座休止筹备利润57.2万亿韩元，同比增长756%；SK海力士一季度净利润40.35万亿韩元，同比增长398%；好意思国存储巨头闪迪2026财年第三财季（也即公通书年第一季度）净利润36.75亿好意思元，环比大增280%。

　　本年以来，韩股半导体板块露出亮眼，SK海力士、三星电子近一年股价永别累涨683%，308%，5月4日开盘接续苍劲涨势，功令发稿，SK海力士再涨6%，三星电子涨超2%。

　　好意思股阛阓上，半导体板块雷同吸睛，闪迪好意思股股价近一年以来狂飙3542%，西部数据涨超880%，希捷科技涨超700%。

　　集体赚翻

　　加价和缺货行情驱动下，各大存储厂商的功绩露出号称“炸裂”，尤其是盈利技艺方面。

　　三星电子发布的财报败露，第一季度公司休止销售收入133.9万亿韩元，同比增长69%，环比增长43%，其中半导体行状部（DS部门）休止销售收入81.7万亿韩元，环比增长86%。

　　盈利露出更是亮眼。第一季度三星合座休止筹备利润57.2万亿韩元，环比增长184.6%，同比增长756%，也即是杰出七倍。

　　（三星电子第一季度存储业务露出，图源：三星电子财报）

　　其中，存储业务成为公司该季度当之无愧的功绩孝敬中枢。三星的DS行状部主要包括存储芯片和晶圆代工两大类业务，在第一季度，存储芯片休止销售收入74.8万亿韩元（环比增长101.62%），晶圆代工收入则为6.9万亿韩元（环比合手平）。

　　据统计，这亦然DS部门收入占集团总营收初度杰出50%。DS行状部的筹备利润在第一季度为53.7万亿韩元，在2025年第四季度则是16.4万亿韩元，这意味着环比高潮了杰出2倍。

　　字据三星方面分析，高附加值AI居品销量增长、合手续供应衰败鼓吹平均售价上行、旗舰级SoC芯片销售规模扩大，是鼓吹DS行状部业务大幅增长的中枢原因。

　　SK海力士一季度营收达52.58万亿韩元，同比暴增198%，环比增长60%。盈利露出雷同正式。一季度公司休止筹备利润37.61万亿韩元，同比增长405%，环比增长96%；净利润更是达到40.35万亿韩元，同比大增398%，环比增长165%；毛利率79%，同比进步22个百分点，环比进步10个百分点。

　　公司方面指出，这是源于DRAM（内存）与NAND（闪存）价钱高潮，鼓吹高附加值居品对公司占比进步；同期公司营业利润率达72%，创历史新高，该数据在上一个季度为58%，上年同期则为42%。

　　字据SK海力士惩处层分析，尽管第一季度频繁是存储阛阓的季节性淡季，但由于人人正加大对AI基础法式的投资，导致苍劲的需求行情在合手续。公司通过提高高附加值居品的销量，包括HBM（高带宽内存）、大容量处事器DRAM模块和eSSD，保合手了功绩增长势头。

　　关于地缘政事激励的部分原材料和动力成本高潮问题，公司方面指出，通过供应商多元化及永久契约，灵验裁汰了波动带来的影响。

　　闪迪（SanDisk）在Non-GAAP条目下，2026财年第三财季（也即公通书年第一季度）休止营收59.5亿好意思元，环比增长97%；期内休止毛利率78.4%，环比增长27.3个百分点；净利润36.75亿好意思元，环比大增280%。

　　闪迪首席履行官David Goeckeler暗示：“本季度是闪迪发展的一个根人道飘浮点，公司正主动转机业务结构，在数据中心业务的引颈下，向高价值末端阛阓歪斜。”字据败露，这里提到的高价值阛阓主要指向数据中心业务，在该季度营收环比增长233%。

　　概述来看，存储芯片巨头集体功绩暴涨背后，是芯片阛阓转向卖家阛阓后的一种当然选拔：存储供应商将更多产能和居品转向具备更高价值空间的AI基础法式领域，同期，开云供不应求也导致存储芯片价钱合手续高潮。

　　此外多家公司也提到，正在鼓吹新的交易模式，从过往短期契约转向永久。据21世纪经济报说念记者了解，仍是有上游存储原厂在探讨与手机等花消品大厂刚毅五年期合约，以保证更永久、慎重的价钱与供应，此前这种合约多为一年期。

　　David Goeckeler也提到，闪迪正推论全新交易模式，依托客户多年期息争契约及领路的财务践约欢跃开展业务。

　　SK海力士方面谈到，多年期永久契约不错为两边提供业务慎重性，即保险客户的供应慎重性，同期为卖方提供需求可见性和慎重的收入结构。

　　南北极分化

　　存储芯片阛阓短期内难以缓解的供不应求行情，鼓吹芯片价钱合座全面高潮。

　　从SK海力士败露的单价露出，不错赫然感受到存储芯片加价的合手续性和加价幅度。在本年第一季度，该公司销售的DRAM单价（ASP）环比高潮约65%，NAND单价环比高潮75%。

　　（SK海力士败露的收入和单价等露出，图源：SK海力士财报）

　　而在刚启动加价的2025年第三季度，DRAM单价环比高潮约5%，NAND单价环比高潮约10%~15%；第四季度DRAM单价环比高潮约25%，NAND单价环比高潮30%~35%。

　　尽管合座功绩亮眼，但下贱末端阛阓露出出赫然分化。数据中心阛阓成为皆备的增长引擎。

　　字据闪迪败露，数据中心阛阓在该季度孝敬收入14.67亿好意思元，同比暴增645%，环比增长233%；旯旮端阛阓是公司营收占比最大的业务，期内休止收入36.63亿好意思元，同比增长295%，环比增长118%。这两伟业务共同组成了闪迪公司在最新财季的蹙迫收入增长起首。但比拟之下，花消者阛阓在该季度露出失态不少，期内休止营收8.2亿好意思元，同比高潮44%、环比下滑10%。

　　SK海力士方面也坦言，受存储价钱高潮带来的成本压力影响，PC和出动开采端仍是出现一定需求疲软的迹象，部分居品的既定出货量濒临短期转机。不外处事器存储的合手续焕发需求将对消这种疲软，并鼓吹合座阛阓休止增长。

　　关于阛阓样貌的缺货问题，业界多半以为：短期紧缺行情无法得到缓解。

　　针对近期存储现货阛阓的波动情况，SK海力士惩处层分析以为，现货存储阛阓占合座DRAM阛阓的比例极小，其来去的居品类型、数目均与公司业务隐敝的范畴有较大离别。

　　惩处层强调，现货阛阓的变化并不行反应合座阛阓情况。内容上，公司主要客户关于HBM、处事器DRAM和企业级SSD内存的需求仍在全面增长。同期，由于短期内阛阓仍处在供不应求态势下，将导致本轮内存价钱高潮周期比以往更长。

　　合座来看，SK海力士分析，AI时间的速即发展，鼓吹行业正从自便发展大模子磨砺，快速演进到推理与智能体（Agentic AI）阶段，这驱动DRAM和NAND为代表的存储需求在动态扩容。预测DRAM和NAND价钱利好的行情将合手续。对此，公司也猜测面向这两大阛阓合手续推出芯片来餍足需求。

　　对此，SK海力士预测2026年景本开支同比大幅增长，公司正加速龙仁集群晶圆厂的设立。其中，一期工程猜测于2027年头完工，而后，猜测分阶段履行二至六期的投资。不外公司方面也提到，莫得在龙仁除外新建或收购其他晶圆厂的猜测。

　　公司方面指出，短期内供应仍将无法餍足结构性增长的需求，同期强调，当今下搭客户和存储供应商均以为，保险供需永久可见性的蹙迫性。

　　关于下半年存储业务部署念念考，三星电子方面暗示，处事器DRAM与固态硬盘（SSD）阛阓有望合手续保合手高景气。其中，超大规模云厂商合手续扩展AI业务，将鼓吹企业级大模子落地欺诈加速开释需求；智能体（Agentic AI）发展将进一步拉动需求增长。对此，公司将合手续进步DDR5、SOCAMM2等高附加值AI居品的营收占比；同期聚焦KV Cache（缓存）场景的高性能居品，最初布局第三代PCIe 6.0企业级固态硬盘阛阓。

　　在近日一次公开演讲中，三星电子履行副总裁兼有野心平台开发团队谨慎东说念主意实完（Silwan Chang）谈到，东说念主工智能正履历从“生成式AI”向“物理AI（Physical AI）”的真切进步。他以深圳街头的自动驾驶为例，强调物理AI需要在真确全国中学习、测试并作念出最优决策。有别于处理静态文本或图像的生成式AI，物理AI高度依赖高分辨率视频、3D点云等皆集时候序列数据的康健费解。

　　“为使物理AI在真确全国中可靠运行，高性能存储已不再是无可不可的选项，而是决定系统决策后果与规模的中枢基石。”张实完暗示。面对物理AI期间激增的数据需求，三星围绕“高性能、高密度、散热管控与安全性”四大撑合手，构建了面向明天的下一代AI处事器存储时间道路图。

　　概述各方表态，存储芯片的供应弥留格式至少在2027年之前难以根底缓解，以致有业内东说念主士对21世纪经济报说念记者分析，琢磨到上游扩产仍需时候，2028年存储芯片紧俏情况不遗弃会加重。本轮由AI驱动的存储芯片“超等周期”，其长度和强度，都将远超以往。

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